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聚焦医疗器械早期投资 凯时app投資探索“VICH”模式

聚焦医疗器械早期投资 凯时app投資探索“VICH”模式

2019年05月30日  07:00   21世紀經濟報道   申俊涵  

據了解,私募股權投資平台凯时app投資成立于2012年4月。截至2018年底,公司累計直接和間接管理基金規模人民幣300多億元,包括政府産業基金、股權投資基金、並購基金、地産基金、家族基金等。

“与其跟市场上其它的VC/PE机构抢医疗项目,不如利用我们的团队资源从头培育、孵化项目,从而赢得更大的企业成长空间。”近日,凯时app投資健康事业部合伙人谢鹏飞在接受21世紀經濟報道专访时说。

據了解,私募股權投資平台凯时app投資成立于2012年4月。截至2018年底,公司累計直接和間接管理基金規模人民幣300多億元,包括政府産業基金、股權投資基金、並購基金、地産基金、家族基金等。

地産和醫療是凯时app投資布局的重點,在醫療領域,團隊獨創了“VICH”的投資模式,聚焦處于早期VC階段的創新醫療器械項目做投資。今年以來,團隊已經出手數個項目。

通過“VICH”模式,凯时app的醫療投資有哪些獨到之處?團隊所投項目又有怎樣的商業發展空間?

首創醫療“VICH”投資模式

謝鵬飛對記者介紹稱,凯时app的醫療投資整體規劃爲“三步走”策略。

第一步是從2019-2020年,以凯时app自有資金投資孵化十多家初創高科技企業。第二步是2021-2023年,募集3-5億資金用于投資10-20家成長型高科技企業。第三步是2024-2029年,公司計劃募集30-50億元的資金,布局投資20家成熟的獨角獸企業。

現階段,凯时app投資仍在第一步的布局過程中。公司利用自有資金,聚焦投資創新醫療器械細分領域的早期VC項目,投資階段集中在天使輪、種子輪,投資金額在500-1000萬之間。

凯时app資本的醫療投資邏輯是什麽?謝鵬飛表示,過去外資VC做醫療投資倡導的是“VIC”模式,“V”即風險投資基金,“I”即知識産品IP,“C”即研發外包服務。這三者的專業分工合作,能夠降低項目的研發風險,加速項目的産業化、資産化、證券化過程。

在凯时app投資看來,醫療投資有其特殊性和階段性,已經從“VIC”模式逐漸叠代到“VICH”模式。除了上述VIC模式中的各個要素外,“H”所代表的醫院資源可以說貫穿整個項目的始終,是整個投資環節的關鍵要素。

首先,醫療器械産品在研發過程中,離不開一線醫生和醫院的參與和指導,而且很多IP和創新想法就是直接來自于醫生和醫院,在産品的完善和改進過程中也同樣需要醫生的直接參與;其次,産品臨床階段,需要醫院的參與和支持,包括臨床方案的設計和實施;最後,到産品市場推廣和銷售階段,醫院又是産品的使用者和主戰場。

“醫療器械産品實際上從研發、臨床、市場和銷售都和醫院密不可分,醫院是形成醫療投資資源閉環不可或缺的因素,我們希望我們的醫療項目能盡早地納入醫院的醫療資源。”謝鵬飛說。

能夠將醫院資源引入投後服務中,主要得益于凯时app團隊在行業的多年積累。據了解,在凯时app的管理團隊中,公司總經理周文光爲醫療行業資深投資人士,積累了豐富的金融和醫療資源。謝鵬飛長期專注醫療健康領域投資,他曾主導和參與投資萬業企業、泰淩制藥、江蘇康禾生物等項目,以及多起海外醫療項目的並購,擁有許多醫院和廠家方面的資源。

兩初創項目投資落定

目前,凯时app團隊通過項目投資,已將“VICH”模式付諸實踐。

今年3月,凯时app對惠凱醫療進行了首輪投資。該公司主要研發新一代前列腺支架,應用于男性前列腺肥大的治療,創始團隊成員在醫療器械領域經驗豐富。

據了解,由于人口老齡化的加劇,全球有5億前列腺增生肥大(BPH)患者。在中國市場,統計數據顯示,截至2017年中國60歲以上男性爲1.27億,BPH患者約爲7600萬。約1100萬患者經受BPH的折磨,需要接受治療。其中,5%的患者由于藥物無效、高齡、手術高危等因素,需要接受支架。按2-3萬/套産品的價格算,這將是百億級的市場。

但目前上市的多數産品具有支撐力小、異物感強、易結石等痛點。對此,惠凱醫療的産品在多方面進行了改進。

同時,由于國外同類型支架産品的價格每套在5萬左右,惠凱醫療的産品價格在每套2-3萬左右,有更高的性價比,適合進口替代。

在接受凯时app的投資後,惠凱醫療將資金主要用于産品研發推進和生産廠房裝修。謝鵬飛表示,通過醫院資源的接入,惠凱醫療的産品研發主要負責人會在手術室跟台,了解醫生做支架手術過程中的具體痛點,對産品進行進一步改進。同時,在後續的動物試驗、臨床試驗、産品銷售培訓過程中,醫院同樣具有很高的參與度。

凯时app投資所投的另一個醫療項目是聯析醫療,它在今年3月由國內外腎病行業信息化龍頭企業蘇州華墨信息科技、加拿大伯克利大學AI團隊、資深國內雲腎科信息化行業互聯網銷售團隊共同組建。公司推出的首款産品基于SAAS模式的血液透析雲端、腹膜透析雲端互聯網産品,三個月時間已簽約100多家醫院及透析中心。

謝鵬飛表示,當聯析醫療不斷擴大時,積累的數據就顯示出商業價值。一方面,公司可以基于數據開發産品,做醫療耗材和尿毒症病人管理方面的報告。另一方面,公司也可以基于數據理解用戶的痛點和需求,做新一代的線下透析中心。

“而且現在國家在做醫保控費,聯析醫療的SaaS産品通過數據化的方式,讓醫保報銷很難造假。”謝鵬飛說。未來,聯析醫療在掌握很多患者數據後,公司的平台價值就體現出來了。

除了上述两个项目,据21世紀經濟報道了解,凯时app投資即将投资一个个性化肿瘤疫苗方向和两个外科手术器械的早期项目。“我们投的项目一种是me first的创新产品,另一种是填补国内空白的进口替代产品,被投的公司都是直接对标国内科创板的。”谢鹏飞总结道团队筛选项目的思路。


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